365bet体育在线投注

从《人民的名义》中蔡成功投资失败说开来

信息来源: 《企业与企业家》 责任编辑:宋克杰 2017-10-23 15:42

 

10.23 金升哲.JPG

 

 

近期热播的电视连续剧《人民的名义》中,有个叫蔡成功的人见煤炭行情好,想发一笔快财,借了八千万高利贷买了一个煤矿,结果煤炭价格下跌,这个煤矿成为压倒大风厂的最后一根稻草。蔡成功投资为什会失败呢?下面,结合我从事期货业务多年的实践,对企业风险控制及其发展规划谈几点感想。

第一部分 投资方向

首先,最需要考虑的,就是投资项目的选择。投资项目选择应该依据是顺势而行的原则。势分为两种:一种是行业大趋势,另一种是短期趋势。(这里的趋势仅仅指的是向上的趋势)

1、行业大趋势

行业大趋势重要性大于某个行业的短期趋势。在行业大趋势的推动下,几乎每一个从事这个行业的人都能获得利润。而且,具体操作项目的实施中能够适合绝大多数经营管理策略经营难度不大例如2010年智能手机的兴起2013年互联网金融的兴起。所以说第一步是选择处于风口上的行业,同一时期,会涌现出很多上升通道的行业。

再如如房地产企业,作为企业管理者只需要思考如何在行业趋势启动的时候介入,在行业周期性下跌的时候全身而退,因为我们不能分辨这个周期性调整的时间到底有多久。这就涉及到行业分析,捕捉机会的问题。很多人喜欢讲行业预测,我不敢苟同,我认为对行业趋势的捕捉能力大于预测能力,预测一词有很强的主观性,而捕捉一词具有客观性和弹性。主观性带来风险,而客观性能避免风险。拿我从事的期货业务来说,太多太多的使用主观性预测交易者因为在心理准备上缺乏弹性,自信满满的介入某个品种,孤注一掷,在市场明显告诉他判断错误的时候抱有幻想,期望奇迹,对个人或者国有资产造成严重的亏损。这样的例子,在期货市场上比比皆是。

2、单个行业短期趋势 

国有企业可能考虑到环保就业社会影响等因素,甚至可能是思想保守等因素,行业的选择被限制在一定的范围内。假设一下,如果我们只能去捕捉某一个特定行业趋势利润当这个行业正好是上升时期时,对公司和职工都很幸运但如果这个行业没落了,比如前两年的钢材市场煤炭市场那么,也许一个专业程度非常高的管理者无法挽救。因为做生意的本质是获取价差(一个3元钱的商品卖5元,赚2元利润就是商业的本质),这个本质无论是多么高深的EMBA管理科目都是必须承认的。

问题是在一个所属项目行业走下降通道企业的运营过程中,价格逐渐降低,市场规模逐渐缩小的情况下,要想获取这个价格差异,如何才能办到?在价格不断下跌或者价格盘整不前的情况下,需要有精确的腾挪,博取短暂的价格反弹,如同高难度的杂耍一样,实际上是在极大风险的市场上获得极小的收益。如果是过去积累了丰厚利润的企业,还可以坚持一段时间。如果是初创企业,只能立刻面对这个不幸与失败。

我在期货市场上,依据价格等数据做过大量的数据分析我发现,在一些品种上,使用非常一般的策略都能获得较好的收益而在另外一些品种,无论你用什么样的策略,都无法赚到钱。比如去年,在螺纹钢期货上几乎我现有的每一个策略模型收益都为正收益,并且收益率远远超过市场上的其他品种,而农产品始终不温不火。不禁让人联想到房地产行业在去年获得比较好的利润,而农业相关的行业难以为继,即使一些私企能够生存下来也是依靠政府的补贴。

所以我建议,永远不要去碰处于下降通道的行业和产品。

第二部分 长衰变期行业

在选择了上升趋势的行业之后,还要做进一步的筛选。在风口上,猪都能上天。假如风过去了,为了避免猪被摔死,我们还希望这个风一直吹下去。

衰变期是一个物理名词,指的是放射性元素的原子核有半数发生衰变时所需要的时间。有些元素的衰变期很长,而有的衰变期很短。所以说没有任何物质是能永恒保持它的属性,也没有任何行业能永远增长。但是选择投资项目可以选择那些长衰变期的项目。马云曾经问李嘉诚成功的秘诀,李嘉诚说“原因就在于手头上永远要有一样产品,那就是天塌下来,都可以赚钱的产品。”

那么如何选择长衰变期的项目呢?其实很简单,一切从人性出发。我发现,基于人性的行业生命力更加持久。因为科学家发现人性的进化非常缓慢。无论是整体经济上行还是下行,总有一些行业长盛不衰。我观察了一下,这些长盛不衰的行业基本上都是以人性为基础的。也许会有科技进步,也许会有技术革命,但这些行业永远换汤不换药,永远变着法子直指人心。

毛主席在《心之力》中说过:“欲动天下者,当动天下之心。”鲁迅也在扬弃严复进化观的基础上,通过自己的价值实践、价值矛盾、价值选择与马克思主义有机结合,提出"一要生存,二要温饱,三要发展"的人性进化观。

在从事期货交易的时候,我能够如此有信心,就是因为行情走势的本质其实就是由于人群的贪婪恐惧的情绪转化为实际的交易行为,根据人群的贪婪和恐惧的行为模式进行数学建模,生成一个正收益可操作性的交易系统,随后又交给计算机自动交易。这样一来,由无情的机器对弈心理波动巨大的人类,优劣胜负可想而知。而长衰变期行业其实是绝大多数人忽视的,并不会去思考一个角度。正如电视连续剧《人民的名义》里的蔡成功投资煤矿失败那样,倘若他能对衰变期有深刻的理解,能够对行业内部追涨杀跌贪婪的人性有深刻理解,老老实实经营大风厂,也不会出这么大的风险。

第三部分 人才选择

人才(这里先不考虑品德)分为四种:高学历高经验,高学历低经验,低学历高经验,低学历低经验。

我认为这四种人中,仅有高学历高经验和低学历高经验的人才能任用。因为各行各业都有自己的独特的属性,而能够掌握这些独特属性的必须是在行业里摸爬滚打许多年,积累了丰富经验,干出了一些成绩的人。大浪淘沙,很多的东西,书本里是无法学习到的。

高学历高经验的人自不必说,而那些低学历高经验的人才也不可小觑。我认为,一个企业发展,街头智慧和学院派知识的集合才是生命力长久的。当科技创新改变产业政策,产业政策反过来又改变整个行业的时候,学院派很容易犯教条主义的毛病,这个时候急需街头智慧的补充,而行业稳定期,由于学术研究的深入开展,又需要学院派深厚的知识和技术的支持。

每一个行业都有这样那样一些不为人知的细节,而这些细节又都是经营成败的关键,只有掌握这些细节的才能胜任。很有可能掌握这些细节的是那些拥有街头智慧的人。而一些关键的策略如果他们不说,别人永远不能知道,他们即使不小心说了,别人也未必能够理解。因为他们的观点是通过实践出来的,是通过在长期的负反馈和正反馈过程中深刻理解并认识出来的。这也是我公司粮油集团下属小包装品牌产品终端营销失败的原因。

第四部分 分散投资

这是一个随机的世界,谁都不可能知道明天会发生什么,一切都是概率问题。

今天行业的繁荣不等于明天的繁荣,今天的人才的优秀并不等于以后就不会被别人超越。所以要在行业投资的广泛性上做文章,在精选优选行业的前提下,在各个行业进行投资,在新兴行业投资,有条件的甚至可以在同一行业内利用同一管理人管理不同细分行业前提是每个子基金和管理人都是精心挑选的。我认为,我公司粮油集团10多亿的损失,即是投资不够分散,调查不够细致,孤注一掷,抱有幻想造成的。假如投资足够分散,可选择的项目多,且管理团队并投资的项目是自己能够掌控的,也许不会出这么大的风险。

对于国家政策支持这个变量,可以依靠但不能依赖。第一是因为今天国家有政策,明天就有可能取消这个政策。依赖国家政策的企业就好像温室的花朵,离开温室不能成活,家养的野兽,放生野外而不能生存。其二,不依赖政策而成功经营企业是一件非常值得尝试的事情,既考验和锻炼了头脑,也提高了商业敏锐性。

总结来说,从大的方向讲,一个企业经营好坏,取决于四个变量:一行业大趋势长衰变期行业管理的人才投资的分散性这四个方面,缺一不可,既是控制风险的方式又是企业发展方向。

乘势而行,事半功倍;在乘势的时候,去思考这个行业是否是处于长衰变期的行业;其次是人才的引进,各行各业属性不同,这个世界上没有全才,必须选择经过时间洗礼和考验的经验丰富的人才;利用投资的分散来避免误判看走眼,极大程度对冲投资风险。

另外,在目前我国的发展趋势下。科技变革和经营模式变革将深刻影响政治经济的变革。比如马云的商业帝国其实是由互联网技术的成熟而产生的。现在喧嚣上的大数据人工智能会对将来的企业产生什么样的影响?医疗技术的革命会产生什么样的影响?在线教育会对传统教育产生什么样的颠覆?这都是每一个经营者不得不面对的问题。

众所周知,任何的博弈项目,仅仅需要领先对手一点就能够胜出。大数据分析人工智能的崛起对于一些企业如虎添翼更可怕的是,这些分析的方式和结果在各个企业里属于黑箱研究,是他们的行业壁垒,不可能也不会公开他们的研究成果。

投资是一门很深的学问,也是商业食物链的顶端。如果能在这个领域积累丰富的经验和技巧,无论将来社会和政策如何变化,无论各行各业如何起起伏伏,都能在商场上立于不败。(作者金升哲单位:湖北粮油(集团)有限责任公司

(该文原载《企业与企业家》杂志2017年3月号

(责任编辑:宋克杰)

?
www.romch.net,www.aisuixi.com,www.cy-hydraulic.com,www.lzcbc.cn,www.sdyjxf.cn,www.sxjgjx.com,www.yyl913.com,www.28pkw.com,www.duckol.com,www.blueh.net